（二）外源融资方面，中小企业一般多选用间接融资，较少通过直接融资方式

　　中小企业直接融资的渠道主要包括股权融资、债券融资、风险投资与资产证券化。目前，中国中小企业的股权和债权融资困难重重，而风险投资和资产证券化这两种方式尚处于起步阶段。由于中国证券市场发展不平衡，门槛较高，中小企业一般难以通过资本市场直接获得资金。

　　（三）中小企业的间接融资方式单一

　　中国中小企业外部融资中的间接融资主要集中于银行贷款。由于经营规模的限制以及中国资本市场的不完善，据统计，从资金比重上来看中国中小企业融资供应的98.7%来自银行贷款。尽管中小企业来自银行贷款的比重大，但是中小企业在银行实际贷款总量却不高。这主要是由于中小企业信用等级较低、财务制度不完善、缺乏有效的资产抵押，很多银行以此为理由将中小企业拒之门外。考虑到中小企业申请贷款的比例很低，我们可以得出中国中小企业在取得银行贷款时面临着严重的不利局面。

　　（四）与大型企业相比，中小企业更依赖民间借贷等非正规的融资渠道进行融资

　　与大银行对中小企业“惜贷”现象相反，民间信贷活动却异常活跃，这是中小企业从合法融资渠道难以融资而产生的结果。民间借贷是随着中小企业的发展而起步的。中小企业在创立之初，生产规模有限，来自亲戚朋友的借贷以及自身的资金积累便可解决资金需求问题。随着生产规模的扩大，对资金需求越来越多，而从国有商业银行和其他金融机构获得贷款较难，在这种情况下中小企业多依赖于企业之间的信用以及民间的高利贷来获得流动资金。

　　从以上的融资现状特点决定了现阶段中国中小企业融资结构的三个特点：首先，企业自筹资金在资本结构中所占比例偏大；其次，银行贷款在资本结构中所占比重明显偏小；最后，通过资本市场发行证券获得资金几乎不可能。

　　三、优化中小企业融资

　　（一）充分利用各种融资方式，降低间接融资比率，提高直接融资的比率

　　中国中小企业融资供应的98.7%来自银行贷款，即直接融资仅占1.3%。在这种融资体制下，中小企业对银行的资金需求的膨胀会使银行“超负荷”的运作状态愈来愈严重，开辟直接融资渠道缓解资金需求压力成为必然。大力发展直接融资能够解决企业对银行资金过度依赖的问题。另外，直接融资具有许多间接融资不具有的特点，例如能使资金需求者获得长期资金来源，所以通过多种直接融资方式能够扩大中小企业长期资金的比例。而且多样化的融资方式选择会整合现行企业的融资结构单一化的状况，改善企业资金的使用效率，弱化资金需求压力。发展直接融资会带来企业股份化、资产证券化、证券市场化程度的提高，一些有内在联系的企业就可通过互相参股、控股形式来组织生产和进行市场运作，这将有利于提高企业自有资金的配置效率。要拓宽直接融资渠道，当务之急就是要改革中国资本市场。资本市场发展程度越深，企业融资方式越多样化，更有助于企业融资结构安排的合理化。

　　（二）调整直接融资结构中股票融资与债券融资的比率，增加债券融资的比重

　　目前，中国中小企业债权融资中对银行的负债率过高，要解决这个问题，降低银行贷款比重、提高债券融资比重是一个必然选择。中国对企业发行债券政策保守，企业债券融资比例在企业四大资金来源中比例最低，所以债券融资仍有很大发展空间。2009年中国人民银行取消了在银行间债券市场交易流通的债券发行规模不低于5亿元人民币的条件，此举为中小企业发行集合债券打开了通道。中小企业发行债券可以利用债券的税盾效应和财务杠杆效应，提高资金的利用率。此外，中小企业可以根据自身情况发行短期、中期、长期债券来合理配置资金，缓解资金需求压力。